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segunda-feira, 29 de julho de 2013

Resultados – 27/07/2013

 

Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013 – Resultados de 01/06/2013 a 27/07/2013


A última semana foi de nova arrancada de recuperação do Mercado de Ações. O Ibovespa, principal índice de referência da Bolsa de Valores de São Paulo, voltou a marcar sua melhor semana no ano, superando os 4,10% de valorização da semana anterior e encerrando o pregão de sexta-feira com alta de 4,27%. No entanto, nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO, apesar de também encerrar a semana em alta, não conseguiu manter o ritmo da semana anterior e fechou essa semana com alta de "apenas" 1,58%.

Neste trimestre estamos batendo muitos recordes negativos. Já estivemos no pior patamar dentro de um trimestre (-12,8%, em 06/07/13), tivemos em junho/13 o mês com o pior resultado absoluto até o momento (-9,1%) e o pior resultado absoluto semanal (-5,4%, na semana encerrada em 22/06/13). E agora em julho/13, estamos batendo os recordes negativos relativos: esta foi a pior semana em relação ao Ibovespa que tivemos até então, onde perdemos por 2,69 pontos percentuais, e o mês de julho/13, ao que tudo indica, também deve fechar como sendo aquele com o pior desempenho relativo ao índice de referência.

Com essa grande diferença na semana entre as rentabilidades de nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO e o Ibovespa, a distância no acumulado do trimestre entre elas desapareceu. As carteiras estão tecnicamente empatadas com perdas de 7,6% no trimestre.

Vendo esse quadro, não é nenhuma surpresa que as ações que mais se valorizaram dentro da Carteira GRIFO nessa semana sejam justamente aquelas que também participam do índice Ibovespa: Petrobras (PETR4), Vale (VALE5) e CTEEP – Transmissão Paulista (TRPL4). A companhia petrolífera foi o grande destaque da semana, com valorização de 6,7%, em meio a notícias sobre a confirmação do potencial de óleo recuperável na área de Iara.

Na ponta negativa, destacou-se novamente o Paraná Banco (PRBC4), que segue com sua gangorra. Após a boa semana anterior, volta a ser o destaque negativo dessa semana, com perdas de 2,2%.

A precisão da Carteira Recomendada também vai se recuperando junto com o valor da Carteira em si. Nessa semana subiu para 18%, com duas novas empresas passando para o lado positivo: a Even Construtora e Incorporadora (EVEN3) e a Vale (VALE5). Elas juntam-se à MRV Engenharia e Participações (MRVE3) no lado positivo. Esta última, apesar da pequena queda na semana (-0,3%), segue líder com valorização acumulada no trimestre de 3,3%.

Na outra ponta da tabela, a Direcional Engenharia (DIRR3) segue na lanterna, com perdas acumuladas de 20,5%, e com a Petrobras (PETR4) ainda na penúltima posição, com desvalorização de 15,7%, já contabilizando a alta desta semana.

O quadro resumo ficou assim:

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domingo, 21 de julho de 2013

Resultados – 20/07/2013

 

Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013 – Resultados de 01/06/2013 a 20/07/2013

 

Finalmente tivemos uma semana de forte arrancada após tantos meses de baixa! A última semana foi de recuperação e tanto nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO quanto o nosso índice de referência, o Ibovespa, subiram mais de 4%, marcando a melhor semana deste ano de 2013 para ambos.

As duas carteiras teóricas tiveram resultados muito próximos. O Ibovespa teve alta de 4,10%, enquanto a Carteira GRIFO subiu 4,14%. Por sinal, chama atenção neste trimestre a similaridade das curvas de nossa Carteira Recomendada com o Ibovespa. Com os resultados semanais desde meados do ano passado, temos uma correlação de cerca de 85% entre essas duas carteiras, no entanto, neste trimestre esta correlação está em quase 94%, com os dois andando bem mais junto que na média histórica.

Ainda assim, a diferença entre as carteiras no trimestre mostra uma vantagem de 2,4 pontos percentuais em favor da Carteira Recomendada pelo Método GRIFO. Esta carteira perdeu 9,0% desde o início de junho/13, enquanto o Ibovespa já cedeu 11,4% nesse mesmo período.

As ações das empresas de Construção e Engenharia aceleraram os ganhos iniciados na semana passada, possivelmente em razão das divulgações das prévias operacionais das construtoras, que iniciaram nessa semana. As prévias vem mostrando boas surpresas em relação ao volume de vendas das unidades, com aumentos significativos.

Relexo dos bons números dessas prévias, o grande destaque da semana dentre as empresas que compõem nossa Carteira Recomendada foi a MRV Engenharia (MRVE3). A construtora divulgou sua prévia operacional na segunda-feira, com recorde de vendas contratadas, atingindo um montante 47% superior ao do 2º trimestre do ano passado, como mostra a reportagem do site InfoMoney. A empresa também atingiu novos recordes trimestrais em número de unidades repassadas e em unidades concluídas. Com esses belos números, as ações da MRV Engenharia (MRVE3) terminaram a semana em disparada, com alta de 14,8%.

O destaque negativo da semana ficou com o Banco ABC Brasil (ABCB4), que teve queda de 5,0%. Somente as ações desse banco e da CTEEP – Transmissão Paulista (TRPL4) apresentaram queda nessa semana, com as outras quinze ações componentes da Carteira GRIFO apresentando alta.

Com a disparada da MRV Engenharia (MRVE3) na semana, ela rompeu a linha do zero no acumulado do trimestre e volta ao terreno positivo, levando a precisão da carteira novamente para 6%, e assumindo a liderança isolada no período iniciado em junho/13, com 3,6% de valorização. Mesmo com pequenos ganhos nessa semana, as três últimas colocadas ainda continuam sendo: Saraiva (SLED4) com –17,4%, Petrobras (PETR4) com –21,0% e Direcional Engenharia (DIRR3), na lanterna, com –21,7%.

A tabela resumo mostra que ainda são necessárias muitas semanas de alta para reverter o quadro negro do pessimismo dos últimos dois meses:

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segunda-feira, 15 de julho de 2013

Resultados – 13/07/2013


Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013 – Resultados de 01/06/2013 a 13/07/2013


Outra semana de pequeno alívio após uma semana de quedas fortíssimas. A segunda semana de julho foi de alta moderada do Ibovespa, que subiu 0,71%. Nossa Carteira Recomendada para o Trimestre subiu ainda menos, somente 0,16%. Com a valorização maior do Ibovespa em 0,55 pontos percentuais, a diferença entre as duas composições caiu para 2,3 p.p., mas ainda em favor do Método GRIFO. Nossa Carteira acumula 12,6% de desvalorização desde o início de junho/13, enquanto o índice de referência, o Ibovespa, já caiu 14,9%.

As ações do setor de Construção e Engenharia até que se saíram razoavelmente bem nesta semana, com seis de suas representantes apresentando alta, dentre as sete empresas desse setor que compõem nossa carteira. Os principais destaques dentre os componentes de nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO na semana vieram deste setor. Foram as ações da Eternit (ETER3), que subiram 4,0%, e as ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), que subiram 3,6%.

Do lado negativo, três ações tiveram quedas expressivas na semana. As ações do Banco Daycoval (DAYC4) caíram 4,8%. Os papéis da CTEEP – Transmissão Paulista (TRPL4) cederam 5,0%. A empresa que mais se desvalorizou na semana dentre aquelas que fazem parte da nossa seleção foi, novamente, o Paraná Banco (PRBC4), que vive uma verdadeira montanha russa com os preços de suas ações, intercalando semanas em que teve o melhor desempenho da carteira (como foi na semana passada), e outras com o pior desempenho, como nesta semana, em que caiu 6,3%.

Apesar da alta, nenhuma empresa conseguiu sair do vermelho e a precisão da Carteira Recomendada deste Trimestre continua em 0%. As ações da Kepler Weber (KEPL3) continuam a liderar o quadro acumulado do trimestre iniciado em junho/13, com perdas de 2,3%. Petrobras (PETR4) e Direcional Engenharia (DIRR3) também se mantêm nas duas últimas colocações, tendo, no entanto, trocado as posições. A Petrobras (PETR4) já acumula 23,3% de perdas, enquanto a Direcional (DIRR3) passa a ser a lanterninha, com queda de 23,6%. A antepenúltima posição volta a ser da Saraiva Livreiros Editores (SLED4), com perdas de 17,8%.

O cenário muito feio persiste. Vejam o quadro resumo:

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segunda-feira, 8 de julho de 2013

Resultados – 06/07/2013

 

Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2013 – Resultados de 01/06/2013 a 06/07/2013

Mesmo após um mês de junho devastador, o mês de julho não promete refresco e iniciou-se com uma semana de quedas fortíssimas. Tanto o Ibovespa quanto a nossa Carteira Recomendada para o Trimestre tiveram perdas elevadas, superiores a 4%. O Ibovespa, nosso índice de referência, cedeu 4,73% nesta semana, enquanto nossa Carteira Trimestral perdeu um pouquinho menos, 4,06%.

Com essa desvalorização levemente inferior (0,68 pontos percentuais), a vantagem sobre o Ibovespa neste trimestre iniciado em junho/13 sobe para 2,7 p.p., com o Ibovespa apresentando a incrível queda de 15,5%, enquanto que nossa Carteira GRIFO apresenta desvalorização de 12,8%, resultado também muito ruim. No acumulado desde o início do blog, em junho/12, o Ibovespa chega ao seu ponto mais baixo, marcando –17,0%; já nossa Carteira Recomendada marca agora +19,5%, estando em patamar próximo ao do início de dezembro de 2012.

Analisando os desempenhos individuais dos papéis, tivemos uma situação praticamente invertida em relação à semana passada. O Paraná Banco (PRBC4), que havia sido a ação com maior desvalorização na semana anterior, foi quem mais subiu nesta, apresentando alta próxima a 5,0%. Pode ter contribuído para essa alta a notícia de que a Fitch Ratings, agência de classificação de risco de crédito, elevou o rating nacional de longo prazo do Paraná Banco, de A(bra) para A+(bra). Além do Paraná Banco (PRBC4), somente as ações da CTEEP – Transmissão Paulista (TRPL4) também tiveram alta (+3,1%).

Todas as outras quinze componentes de nossa Carteira Recomendada apresentaram perdas na semana. E aquelas que apresentaram as piores quedas foram o Banrisul (BRSR6), a Direcional Engenharia (DIRR3), o Banco do Brasil (BBAS3) e a Kepler Weber (KEPL3). A Kepler Weber (KEPL3), que foi a ação que mais subiu na semana passada, agora figura entre as que tiveram as piores perdas, caiu 7,4%. O Banco do Brasil (BBAS3) perdeu 7,6%, a Direcional Engenharia (DIRR3) caiu 8,6% e o pior desempenho da semana ficou por conta do Banrisul (BRSR6), o Banco do Estado do Rio Grande do Sul despencou 9,1% somente na última semana.

Com a queda dessa semana, a Kepler Weber (KEPL3), que era até então a única empresa que estava no azul no trimestre iniciado em junho/13, voltou para o lado vermelho, levando a precisão da nossa carteira novamente a 0%, com todas as ações apresentado queda desde o início do período. Mesmo assim, a Kepler Weber (KEPL3) ainda mantêm-se na liderança da carteira, como a empresa que menos caiu, com –2,8%. O Paraná Banco (PRBC4), com a alta dessa semana fica na segunda colocação, com perdas de 3,9% no trimestre, até agora. As duas piores colocadas continuam a ser as ações da Petrobras (PETR4), que perderam mais 6,4% na semana e já acumulam perdas de 24,7%, e as da Direcional Engenharia (DIRR3), que com a imensa queda de 8,6% na semana já acumulam 24,2% de queda. Com a desvalorização de 7,6% na semana, as ações do Banco do Brasil (BBAS3) acumulam 18,5% de perdas e assumem a antepenúltima posição do ranking.

Vejam como está o catastrófico cenário do trimestre, até o momento:

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