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sábado, 24 de novembro de 2012

Resultados – 24/11/2012


Carteira do Trimestre Set/Out/Nov. de 2012 – Resultados de 01/09/12 a 24/11/12


Nesta penúltima semana da Carteira Recomendada Trimestral, que foi mais uma semana curta, o mercado recuperou-se fortemente. A semana foi de grande otimismo e o índice Ibovespa, nossa referência, subiu 3,9%! Nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO o acompanhou de perto e também subiu os mesmos 3,9% e apresentou alta em quatorze dos dezessete ativos de sua composição.

Com a alta desta semana, tanto o índice de referência quanto a Carteira Recomendada voltaram ao terreno positivo, e a vantagem da Carteira GRIFO permaneceu em 1,0 ponto percentual. No acumulado desde 1º de setembro de 2012, nossa Carteira Trimestral apresenta valorização de 1,9% enquanto que o índice Ibovespa tem alta de 0,9%.

Só quem ficou no negativo nesta semana foram as ações do banco ABC Brasil (ABCB4) e da construtora Helbor (HBOR3), que caíram 2,2% e 1,2%, respectivamente. Com isso, a Helbor que até então era a empresa que estava apresentando o melhor resultado no acumulado do trimestre caiu três posições, e foi ultrapassada pelas construtoras Direcional Engenharia (DIRR3) e Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), além da Grendene (GRND3), que voltou a assumir a liderança nos ganhos. A Grendene (GRND3) acumula agora 17,9% de ganhos no período. Na sequencia, Rodobens (RDNI3) tem 15,3%, Direcional (DIRR3) tem 13,8% e a Helbor (HBOR3) agora acumula 12,5% de alta.

Considerando só os resultados da última semana, os grandes destaques foram as construtoras Cyrela Brazil Realty (CYRE3), MRV Engenharia (MRVE3) e  Rossi Residencial (RSID3). Todas tiveram altas superiores a 10%, com a Cyrela subindo 11,3%, MRV 10,5% e Rossi 10,3%.  As construtoras parecem ter feito um repique técnico depois das grandes perdas da semana passada. Mas várias outras empresas também tiveram ganhos importantes nesta semana com CSN (CSNA3), Gerdau (GGBR3), Banrisul (BRSR6) e Grendene (GRND3) subindo todas acima de 5%.

Com isso, quatro dessas empresas cruzaram para cima a barreira do prejuízo/lucro, entrando no azul e levantando a precisão da Carteira Recomendada para 65%. Foram elas: Cyrela (CYRE3), CSN (CSNA3), Gerdau (GGBR3) e Banrisul (BRSR6). Apesar da alta desta semana, as ações da Rossi Residencial (RSID3) continuam apresentando o pior resultado da Carteira Recomendada com certa folga, já somando 28,0% de perdas.

E o resumo da Carteira Trimestral do Método GRIFO, a apenas uma semana do final do período, é o seguinte:

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Ao final da próxima semana traremos o resultado final da Carteira Recomendada do Trimestre Set/Out/Nov, o acompanhamento mensal acumulado do Método GRIFO e, em seguida, publicaremos as novas recomendações para o próximo trimestre. Estou curioso para ver como ficará a nova composição.

terça-feira, 20 de novembro de 2012

Resultados – 17/11/2012

 

Carteira do Trimestre Set/Out/Nov. de 2012 – Resultados de 01/09/12 a 17/11/12


Chegamos ao fim de mais uma semana encurtada, por causa do feriado de 15 de novembro e, como viajei, acabei atrasando um pouco a postagem do acompanhamento semanal.

Esta última semana foi outra semana de queda forte, com o Ibovespa caindo 3,4%. O resultado de nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO foi um pouco menos drástico, mas também foi muito ruim, com perdas de 2,9%. Com isso, a Carteira Trimestral finalmente “perde a virgindade” e termina uma semana com resultado acumulado negativo. Porém, aumentamos novamente a vantagem para o nosso índice de referência, para perto de 1,0 ponto percentual. Enquanto o Ibovespa perdeu 2,9% no período, nossa Carteira Recomendada acumula baixa inferior a 2,0%.

Nesta semana, a CSN (CSNA3) foi o maior destaque negativo, despencando 9,7%. Em seguida, vieram várias construtoras. A Cyrela Brazil Realty (CYRE3) teve a maior queda dentre elas, com 8,8% de perdas. Mas muitas outras não ficaram muito atrás. MRV Engenharia (MRVE3) caiu 7,4%, Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) caiu 6,6%, Even (EVEN3) caiu 5,1%, Rossi Residencial (RSID3) caiu mais 4,3%, e por aí vai…

Com isso, a CSN (CSNA3) e a Cyrela (CYRE3), que tiveram as maiores perdas nessa semana de 11 a 17 de novembro, entraram em terreno negativo. A Gerdau (GGBR3), que caiu 3,8% na semana, também ingressou no time das empresas que perderam valor desde o início deste período (1º de setembro). Com isso, já são 10 empresas que estão apresentado perdas e a precisão da Carteira Recomendada atingiu sua pior marca: apenas 41%.

Poucas ações conseguiram resultados positivos nesta semana e, dentre elas, o banco Banrisul (BRSR6) foi o maior destaque, com alta de 3,9%. Em seguida, aparecem as ações da Grendene (GRND3), que tiveram alta de 3,3% na semana. Apesar do Banrisul ter divulgado seus resultados nesta última semana (dia 12 de novembro), é interessante observar que essas duas ações foram as mesmas duas com as maiores quedas na semana passada, o que deixa dúvida se essa alta é baseada nos resultados apresentados pelas empresas ou somente uma correção técnica das grandes perdas ocorridas na semana anterior. Outro banco, o ABC Brasil (ABCB4) também teve uma alta considerável na semana, de cerca de 3,0%.

Com os resultados dessa última semana, as três primeiras colocações entre as empresas com os maiores ganhos acumulados no período de 1º de setembro a 17 de novembro de 2012 ainda continuam com as mesmas três construtoras, embora elas tenham mudado de ordem. A Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), com as grandes perdas dessa semana, caiu duas posições, deixando a liderança e caindo para o terceiro lugar, com ganhos que marcam 12,8%. Com isso, as construtoras Helbor (HBOR3) e Direcional Engenharia (DIRR3) subiram uma posição cada uma e são líder e vice-líder, com ganhos de 13,9% e 12,9%, respectivamente.

Na ponta de baixo da tabela, também destacam-se as construtoras. A Rossi Residencial continua isolada na lanterna, com perdas que já atingem 33,6%. Em seguida aparece a MRV Engenharia (MRVE3), com perdas acumuladas de 16,5%.

Nesta semana também foram divulgados os últimos balanços trimestrais das empresas componentes da Carteira Recomendada pelo Método GRIFO. E a reação do mercado frustrou um pouco nossa expectativa de uma recuperação da Carteira Trimestral após essa rodada de divulgação. Mas ainda estamos nos mantendo acima do índice de referência, o Ibovespa. Mesmo essa diferença sendo pequena e o resultado estando no negativo, enquanto nos mantivermos acima do Ibovespa, o objetivo do Método GRIFO está sendo atendido, que é desempenhar acima do índice referencial do Mercado de Ações.

Vamos ver como estava o quadro resumo ao fim da semana, completados dois meses e meio da Carteira Trimestral e, portanto, a apenas 15 dias de seu fim.

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domingo, 11 de novembro de 2012

Resultados – 10/11/2012


Carteira do Trimestre Set/Out/Nov. de 2012 – Resultados de 01/09/12 a 10/11/12


Nesta última semana, o Mercado Financeiro voltou a tornar-se pessimista e o esperado embalo final na Carteira Recomendada ainda não veio. Tivemos novamente um desempenho inferior ao Ibovespa, nosso índice de referência, e com isso, a diferença dentre os resultados, desde 1º de setembro, de nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO e do índice Ibovespa caiu para pequenos 0,4 pontos percentuais. Enquanto o índice Ibovespa valorizou-se míseros 0,5% no período, nossa Carteira Recomendada também não chegou a 1%, apresentando valorização de 0,9% nesse mesmo período. Com isso, mais uma vez acentua-se o risco de entrarmos em território negativo.

Na semana, o Ibovespa caiu 1,8%, enquanto a Carteira GRIFO teve outra queda brusca, de 2,3%. Embora os movimentos da Carteira Recomendada nas últimas cinco semanas tenham sido mais extremos, o coeficiente de variação no período ainda se encontra em patamar inferior ao do Ibovespa.

Na próxima semana, 7 empresas da Carteira Recomendada (mais de 40% da carteira) divulgarão seus resultados, portanto, é esperada bastante volatilidade para a semana. Tudo pode acontecer.

A precisão da Carteira voltou a cair, e agora é de 59%, após os bancos do Brasil (BBAS3) e Banrisul (BRSR6) retomarem o vermelho, depois de uma breve semana no azul. Essas ações despencaram nesta semana: 8,5% de queda para o Banco do Brasil e 10,2% para o Banrisul. Quedas essas que só foram superadas pela das ações da Grendene (GRND3), que até então ocupavam a 1ª colocação entre as mais rentáveis da Carteira, mas que despencaram 12,4% na semana. A divulgação de possíveis mudanças na legislação do ICMS podem ter contribuído para essa perda.

Já as maiores altas da semana vieram de construtoras. A Direcional Engenharia (DIRR3) subiu 4,1% e a Helbor (HBOR3) subiu 2,1%. Com isso, e a grande queda da Grendene (GRND3), as três primeiras posições quanto a valorização desde o início da Carteira, em 1º de setembro, pertencem a construtoras. O Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), que divulgou seus resultados na sexta-feira e subiu mais 0,8% nesta semana, volta a ocupar o 1º lugar, com alta de 20,8% no período. Em seguida, temos a Helbor (HBOR3), com alta acumulada de 16,2% e a Direcional Engenharia (DIRR3), com 13,8% de valorização.

Entretanto, isolado como o pior resultado da Carteira Recomendada neste período, encontra-se outra construtora. A Rossi Residencial (RSID3) caiu mais 0,9% nesta semana, e agora já acumula mais de 30% de perdas desde o início de setembro.

Vejamos como está o quadro resumo da Carteira GRIFO:

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domingo, 4 de novembro de 2012

Resultados – 03/11/2012


Carteira do Trimestre Set/Out/Nov. de 2012 – Resultados de 01/09/12 a 03/11/12


A última semana, apesar de mais curta por causa do feriado de Finados, não foi uma semana morta no Mercado de Ações (perdoem o trocadilho). O Ibovespa, índice que utilizamos como referência, subiu 1,9% e recuperou parte das perdas incorridas na semana anterior. Já a nossa Carteira Recomendada pelo Método GRIFO, disparou em uma alta de 3,3%, recuperando-se totalmente da perda recorde da semana de 21 a 27 de outubro.

Com isso, saímos do empate técnico em que estávamos com o Ibovespa já há duas semanas e escapamos com quase 1 ponto percentual de vantagem. A margem ainda é pequena, mas nos traz pensamentos otimistas, já que vimos nossa Carteira Recomendada disparar no trimestre anterior após a rodada de divulgação dos resultados do 2º trimestre de 2012 e vemos o início de um movimento parecido, agora, com o começo das divulgações do 3º trimestre. A alta desta semana livrou-nos também, pelo menos por enquanto, de nossa Carteira visitar o terreno negativo pela primeira vez, já que estávamos raspando após a queda da semana passada.

Quem não seguiu a trajetória de alta do Mercado de Capitais nesta semana foram as ações da Rossi Residencial (RSID3) que caíram mais de 5,9% e aprofundaram ainda mais o desempenho desses papéis, que estão disparados como sendo os piores de nossa Carteira Recomenda Trimestral (e também dentre os piores do Ibovespa, no ano). A empresa vem sofrendo diversos problemas operacionais e financeiros e não tem tido boa avaliação por parte dos analistas. A Rossi Residencial já acumula 30,0% de queda desde o dia 1º de setembro.

Já do lado das altas (que foram muitas esta semana), o destaque maior ficou por conta da Helbor (HBOR3). A construtora teve alta de 9,9% na semana! Os papéis de outra construtora, a Even (EVEN3), também tiveram um desempenho muito bom, subindo 8,3%. Alguns bancos tiveram desempenhos notáveis na semana, como o ABC Brasil (ABCB4) que subiu 5,4%, o Banco do Brasil (BBAS3) que subiu 5,2% e o Banrisul (BRSR6) com 4,4% de alta.

A precisão da Carteira Recomendada voltou aos 71%, com quatro empresas voltando para a área positiva. A grande alta da Even (EVEN3) fez com que sua passagem pelo vermelho fosse bem rápida, já saindo nesta semana para o positivo após ter entrado no terreno negativo na semana passada. O mesmo fez a Gerdau (GGBR3), que teve alta de 1,3% nesta semana, o suficiente para voltar ao azul. Também voltaram a mostrar resultados positivos no período os bancos do Brasil (BBAS3) e Banrisul (BRSR6).

A Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) voltou a apresentar queda nesta semana (0,7%) e, com isso, deixou a primeira colocação dentre as empresas cujas ações mais se valorizaram dentro da Carteira Recomendada deste trimestre. O posto agora é ocupado pela Grendene (GRND3), que subiu mais 2,5% nesta semana e já acumula alta de 20,9% desde o início do período, em setembro. A Rodobens agora tem 19,9% de alta acumulada e está em segundo lugar.

Vamos ao quadro da Carteira Recomendada, com o fechamento desta semana:

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sábado, 3 de novembro de 2012

Resultado – 5 meses


Chegamos ao 5º mês de acompanhamento da Carteira Recomendada pelo Método GRIFO e, pela primeira vez, desde o início do acompanhamento do blog em junho deste ano, tivemos um fechamento de mês negativo.

O mês de outubro foi negro para o mercado de capitais. O Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores de São Paulo e que utilizamos como referência, despencou 3,56%. Com isso, ele acabou levando junto nossa carteira, embora o prejuízo para os papéis componentes da Carteira GRIFO tenha sido bastante inferior. A nossa Carteira Recomendada caiu 1,06% neste mês de outubro.

Com isso, o resultado acumulado dos últimos cinco meses caiu para 17,7%, o que ainda é um resultado excelente. Esse resultado, mensalizado, significa uma alta de mais de 3,3% ao mês! Comparando com o índice de referência Ibovespa, a diferença é de quase 13 pontos percentuais no acumulado. O Ibovespa subiu 4,7% nesse período de cinco meses, o que representa uma alta de pouco mais de 0,9% ao mês.

Esses resultados anualizados representam uma valorização de 47,9% para a Carteira GRIFO e cerca de 11,8% para o índice Bovespa. Continua grande a diferença da média mensal entre a Carteira Recomendada pelo Método GRIFO em relação ao índice da Bolsa de São Paulo. Na verdade, com a queda desse mês de outubro, essa diferença permaneceu quase a mesma, igual a 2,4 p.p. por mês.

Abaixo, podemos conferir como está o gráfico com o desempenho acumulado da Carteira GRIFO em relação ao índice Ibovespa.

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Neste mês de outubro, o desempenho da Carteira GRIFO foi superior ao do Ibovespa em 2,5 p.p., e tem sido essa a média. Tanto a Carteira Recomendada quanto o Ibovespa tiveram seu pior mês desde junho/12.

Vejamos o desempenho mês a mês:

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O mês de novembro será o último desta Carteira Recomendada Trimestral, e com ele fecharemos o 1º semestre de acompanhamento. Para compensar esse mês de outubro, vamos torcer para que o último mês do nosso trimestre seja o melhor, como foi no trimestre anterior.