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segunda-feira, 29 de outubro de 2012

Resultados – 27/10/2012

 

Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2012 – Resultados de 01/09/12 a 27/10/12


Nesta última semana, o mercado acentuou bastante sua tendência de baixa iniciada na semana passada. O Ibovespa despencou 2,8%, na corrente de notícias ruins acerca da economia nos cenários interno e externo. O desempenho da Carteira Recomendada pelo Método GRIFO também foi terrível. A Carteira teve uma desvalorização de 3,0%, marcando o pior desempenho semanal desde o início do acompanhamento deste blog, em junho deste ano, e, pela primeira vez, ultrapassando os 3,0% de perdas.

Com isso, o Ibovespa voltou a aumentar a diferença para a Carteira GRIFO, mas os números ainda permanecem muito próximos, com diferença de apenas 0,3%. Enquanto o Ibovespa valorizou-se 0,4% no período iniciado em 1º de setembro, a Carteira Recomendada deste trimestre está muito próxima do seu valor original, praticamente não apresentando ganhos no período e correndo o risco de, pela primeira vez desde o início do blog (em junho de 2012), entrar no terreno negativo.

O maior destaque negativo da semana ficou por conta da MRV Engenharia (MRVE3), que despencou 12,4%! Esta grande queda começou com a divulgação da prévia operacional da empresa, mostrando que a companhia não atingirá a meta de vendas neste ano de 2012. Outra ação que teve resultado muito ruim nesta semana foi a do Banco Daycoval (DAYC4), cujos papéis caíram 7,2%.

Um alento neste mar de notícias ruins foi que os melhores números desta semana foram justamente das duas empresas que divulgaram seus balanços trimestrais: Grendene (GRND3) e Vale (VALE5). A Grendene mostrou resultados excelentes e com isso atingiu novo topo histórico em sua cotação. Sua valorização ao longo da semana atingiu 8,7%! Já a Vale, que vinha em queda, mostrou alguma recuperação após a divulgação de seus resultados trimestrais, apesar dos números terem sido ruins e até um pouco abaixo do esperado pelo mercado; com isso, suas ações encerraram a semana com valorização de 1,2%.

Nesta semana, quatorze das dezessete empresas da Carteira Recomendada apresentaram perdas. Com isso, outras quatro empresas entraram no campo negativo e agora já são nove empresas que estão apresentando perdas no período, com a precisão da Carteira caindo para inéditos 47%. Além dos papéis da MRV Engenharia (MRVE3) e do Banco Daycoval (DAYC4), que tiveram os piores resultados nesta semana, juntaram-se a este grupo os papéis da construtora Even (EVEN3), que perderam 4,7% na semana e os da Gerdau (GGBR3), que caíram 2,0%. As maiores perdas desde o início de setembro ainda continuam sendo das companhias Rossi Residencial (RSID3), com queda acumulada de 25,6% e, em seguida, do banco Banestes (BEES3), com perdas acumuladas de 18,3%.

Apesar da queda de 4,0% nesta semana, as ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) continuam sendo aquelas com o melhor desempenho acumulado desde o início de setembro, apresentando alta de 20,8%. Com a grande alta desta semana, a Grendene (GRND3) assumiu a vice-liderança do grupo de ações recomendadas, acumulando alta de 17,9% no período.

Vejamos como está o nosso quadro resumo:

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terça-feira, 23 de outubro de 2012

Agenda de Divulgação de Resultados - 3º Trimestre de 2012


A temporada de balanços do 3º Trimestre de 2012 também começou em meio a um clima preponderante de pessimismo, principalmente junto ao setor bancário. A expectativa é de que os resultados desse trimestre comecem a refletir um menor faturamento devido a diminuição das taxas de juros e isso deve piorar muito no quarto trimestre, quando a competição se acirrou e agora contaminou também as tarifas bancárias.

As empresas que compõem a Carteira Recomendada do Trimestre pelo Método GRIFO começam suas divulgações amanhã, pela Vale (VALE3), seguida, ainda nesta semana, pela Grendene (GRND3). O mercado normalmente reage com um aumento de volatilidade nesse período de divulgação dos balanços. Em compensação, foi a partir das divulgações que nossa Carteira Recomendada deu seu maior salto no trimestre anterior. Vamos esperar para ver o que vai ser dessa vez, embora eu confesse que não estou tão empolgado com as perspectivas.

CSN (CSNA3) e Rossi Residencial (RSID3) ainda não apresentaram suas datas para a divulgação de seus balanços do 3º trimestre. Todas as outras quinze empresas da Carteira Recomendada já marcaram seu compromisso. As datas agendadas para as divulgações seguem no calendário abaixo:

OUTUBRO 2012
SEGUNDA TERÇA QUARTA QUINTA SEXTA
22 23 24 25 26
VALE5 GRND3
29 30 31
DAYC4 ABCB4 CSNA3

NOVEMBRO 2012
SEGUNDA TERÇA QUARTA QUINTA SEXTA

1 2

GGBR3
5 6 7 8 9
DIRR3 BBAS3 RDNI3

MAGG3
12 13 14 15 16
BRSR6 HBOR3 BEES3
CYRE3 MRVE3
EVEN3 RSID3  


*Informação adicionada em 24/10/2012: A CSN apresentou seu calendário de divulgações do 3T12, marcando para o dia 31/10 a divulgação dos seus resultados.
*Informação adicionada em 01/11/2012: A Rossi Residencial apresentou seu calendário de divulgações do 3T12, marcando para o dia 13/11 a divulgação dos seus resultados.

domingo, 21 de outubro de 2012

Resultados – 20/10/2012

 Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2012 – Resultados de 01/09/12 a 20/10/12


Esta semana terminou com o Mercado Financeiro retomando o caminho da baixa, depois de uma alta na semana passada. O Ibovespa fechou a semana com uma pequena queda de 0,4%. A Carteira Recomendada pelo Método GRIFO sofreu bastante essa semana e acabou por cair bem mais que o índice de referência Ibovespa, fechando com uma redução de 1,1%. Com isso, acabou devolvendo a vantagem de 0,6% que havia aberto sobre o Ibovespa e até um pouco mais, ficando novamente abaixo do índice de referência neste trimestre, embora por uma pequena diferença de 0,1%.

Nesta semana, pela segunda vez consecutiva, o destaque positivo ficou por conta da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3) que subiu mais 5,3%, reforçando ainda mais sua liderança na Carteira Recomendada deste trimestre. Agora sua valorização desde 1º de setembro já acumula 25,8%. A Direcional Engenharia (DIRR3), também apresentou um bom resultado nesta semana, fechando com alta de 2,9% e buscando a terceira posição na Carteira Recomendada deste trimestre, com alta de 10,3%. Na segunda posição, ainda aparece a CSN (CSNA3) que também teve alta nesta semana, de 1,1%, e agora já acumula 12,7% no trimestre.

Já as ações que tiveram resultado negativo nesta semana foram bem mais numerosas e, dentre essas, os piores resultados vieram do Banco Banrisul (BRSR6), com queda de 6,8% e da Gerdau (GGBR3), com queda de 4,6%. Com o desempenho ruim desta semana, o Banrisul entrou em terreno negativo no cômputo do trimestre, bem como o Banco do Brasil (BBAS3), que também teve queda superior a 2% nesta semana. Com esses papéis, já são cinco aqueles que estão com resultado negativo ao longo deste trimestre, baixando a precisão da nossa Carteira Recomendada do trimestre para 71%.

Vamos aos números até então:

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sexta-feira, 19 de outubro de 2012

Resultados – 13/10/2012

Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2012 – Resultados de 01/09/12 a 13/10/12


Começamos pedindo desculpas aos leitores do blog pelo grande atraso na divulgação dos resultados da semana de 07 a 13/10/2012. Tive duas viagens entre a semana passada e esta, o que atrapalhou minha publicação. Então, hoje publicarei o acompanhamento da semana passada (07 a 13/10) e até o domingo publicarei o desta semana (14 a 20/10).

Na semana de 07 a 13 de outubro, que foi de moderada alta, invertendo a tendência de baixa iniciada há três semanas, voltamos a ganhar vantagem em cima do Ibovespa, índice de referência. Nossa Carteira Recomendada valorizou-se 1,6% enquanto o Ibovespa subiu 1,0%. Com isso, saímos do empate técnico e abrimos 0,6% de vantagem sobre o índice da Bovespa. A Carteira GRIFO apresentava valorização de 4,3% no período de 01/09/12 a 13/10/12, enquanto o Ibovespa cresceu 3,7%.

As ações da Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), que assumiram a liderança de valorização dentre os ativos na Carteira Recomendada pelo Método GRIFO na semana anterior, deram um grande salto nessa semana, valorizando-se mais 8,5% e agora é líder isolada dentre as ações da Carteira Recomendada deste trimestre, com quase 20% de valorização. Essa valorização foi alavancada pela divulgação das vendas da Rodobens no 3º trimestre de 2012, que apresentaram uma alta expressiva.

Outro destaque positivo dessa semana foram as ações da Rossi Residencial (RSID3). A empresa se recuperou parcialmente das perdas sofridas na semana anterior, obtendo uma valorização de 4,9% nessa semana do feriado. Essa alta pode ter sido potencializada pela aprovação por parte dos acionistas da Rossi do aumento de capital da companhia em até R$ 500 milhões, como noticia o site Valor Econômico, intenção que havia sido anunciada desde setembro mas não havia conseguido a aprovação até então. A despeito da valorização dessa semana, as ações da Rossi Residencial continuam sendo aquelas que apresentam o pior resultado no período de 1º de setembro a 13 de outubro, com queda de 18,9%.

Já o papel que teve o pior desempenho nessa semana foi o da MRV Engenharia (MRVE3), que caiu cerca de 2%. Também apresentaram queda superior a 1% os bancos ABC Brasil (ABCB4) e Banco do Brasil (BBAS3), que anotaram perdas de 1,5% e 1,3%, respectivamente. Os bancos foram novamente prejudicados pela questão da redução das tarifas bancárias, que estão acirrando a competitividade no setor, seguindo aos cortes das taxas de juros dessas instituições. Na segunda-feira (08/10), o Banco do Brasil (BBAS3) anunciou um grande corte de tarifas e pacotes de serviços. Uma reportagem da Veja traz alguns detalhes sobre esse movimento.

Segue a tabela resumo:

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domingo, 7 de outubro de 2012

Resultados – 06/10/2012

Carteira do Trimestre Set/Out/Nov de 2012 – Resultados de 01/09/12 a 06/10/12


Finalmente alcançamos o Ibovespa com a Carteira Recomendada deste trimestre. Depois do Ibovespa, que tomamos como índice de referência, abrir uma vantagem de 2,8% nas duas primeiras semanas após a divulgação da nova Carteira Recomendada pelo Método GRIFO, fomos diminuindo aos poucos essa vantagem e, ao fim desta última semana, conseguimos igualar as coisas e até ultrapassar o Ibovespa (embora por míseros 0,03%).

O Ibovespa seguiu sua tendência de queda e fechou no negativo pela terceira semana consecutiva, dessa vez, com queda de 1,0%. Já a Carteira Recomendada GRIFO conseguiu, apesar da queda do mercado de ações, uma leve alta de 0,3% na semana. Com isso, a diferença que era de 1,3 pontos percentuais foi zerada e a Carteira e seu índice de referência estão praticamente empatados.

Nesta semana, as construtoras voltaram a apresentar altas expressivas, o que contribuiu para que a Carteira Recomendada (que possui fatia maior que 40% neste setor de mercado) subisse mais que o Ibovespa. As cinco ações da Carteira que mais subiram foram de construtoras: Helbor (HBOR3), MRV Engenharia (MRVE3), Cyrela Brazil Realty (CYRE3), Direcional Engenharia (DIRR3) e Even (EVEN3). Destaque para as três primeiras, pois a Helbor (HBOR3) subiu 5,9% e tanto a MRV (MRVE3) quanto a Cyrela (CYRE3) subiram mais de 4% (MRVE3 – 4,2% e CYRE3 – 4,1%). Dentre as notícias que podem ter favorecido o desempenho das ações do setor está o anúncio do governo do aumento do teto do programa Minha Casa, Minha Vida para R$ 190 mil e a queda dos juros para as famílias para 7,16% a.a.

Exceção para esse grupo foi a Rossi Residencial (RSID3). A ação foi a que mais caiu nesta semana, perdendo 6,3%. A Rossi finalmente divulgou seu resultado do 2º Trimestre de 2012, com quase dois meses de atraso e os rumores de que a demora se devia a números muito ruins não se concretizou. Pelo contrário, os números foram revistos para cima nos resultados do trimestre. No entanto, a empresa fez uma revisão de suas práticas contábeis, o que acabou por alterar os resultados desde janeiro de 2009. O Mercado ainda está meio desconfiado e não respondeu positivamente à divulgação, mesmo tendo sido afastado os maiores temores quanto aos números do trimestre da companhia. Outro ponto que pesa é o possível aumento de capital que a empresa está tentando, com preço de subscrição proposto de R$ 4,50 por ação, que contribui para que o papel não se distancie muito deste preço.

Outra ação que ficou bastante prejudicada esta semana foi a do Banco do Brasil (BBAS3). A ação caiu 4,9% com o receio do mercado de que o banco seja utilizado pelo governo para forçar nova rodada de redução de juros nas linhas de crédito para pessoas físicas e micro e pequenas empresas. A desconfiança ganhou força com o posicionamento do governo afirmando que pretende cumprir a meta do PIB (Produto Interno Bruto) para o ano e que para isso as taxas de juros podem novamente ser reduzidas. Em abril, o governo já se utilizou dos bancos públicos como ferramenta para induzir a redução de juros também no setor privado.

Com mais essa queda fenomenal, a Rossi Residencial (RSID3) se isola ainda mais na lanterna da Carteira Recomendada, com perdas de 22,6% no período considerado. Na vice-lanterna, continua o Banco Banestes (BEES6) que caiu mais 2% esta semana e já acumula queda de 16,7%.

Com a queda de 3,5% desta semana, a CSN (CSNA3) acabou perdendo a liderança dentre as empresas da Carteira Recomendada deste trimestre, e agora acumula 9,8% no período, já ficando ameaçada pela terceira colocada, Cyrela Brazil Realty (CYRE3), que tem 9,2%. O primeiro lugar agora está sendo ocupado pela Rodobens Negócios Imobiliários (RDNI3), que subiu mais 1,2% nesta semana e já acumula 10,1% de alta desde 1º de setembro de 2012.

Vejamos como está a tabela resumo do período:

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