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domingo, 29 de julho de 2012

Resultados – 28/07/2012


Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2012 – Resultados de 01/06/12 a 28/07/2012


Essa semana começou da mesma forma das duas semanas anteriores, em queda. De segunda a quarta-feira, o mercado estava bastante pessimista e parecia que nossa Carteira iria terminar a semana em terreno negativo pela primeira vez. Mas na quinta-feira o cenário se inverteu. Depois de dois dias de altas pronunciadas, a semana acabou terminando com o melhor resultado semanal que já registramos, uma alta de 5,46%, ante uma alta igualmente recorde no período de 4,35% do Ibovespa.

Apenas as ações da Vale (VALE5) e da CSN (CSNA3) caíram. A CSN continua seu movimento da semana anterior e a Vale decepcionou em seus resultados trimestrais, o que afetou seu desempenho.

Dentre os destaques positivos, as maiores altas na semana foram observadas nas ações da Rossi Residencial (RSID3), que subiu 11,52%, da Grendene (GRND3), com 10,86% de alta e Randon (RAPT4), que apresentou alta de 10,36%. Para Rossi e Randon, a forte alta parece ter mais relação com um movimento técnico, já que essas ações vem sendo descontadas em percentuais bem inferiores ao Ibovespa nos últimos meses. Já a Grendene pode ter sua forte alta atribuída às reações quanto a divulgação de seus resultados trimestrais, que foram excelentes. Esta ação atingiu seu topo histórico nesta sexta-feira.

Com a alta dessa semana, Cyrela (CYRE3) e Direcional Engenharia (DIRR3) saíram do campo negativo, elevando a precisão da Carteira para 70%. Os destaques negativos da Carteira continuam sendo CSN (CSNA3), com –22,97% e Rossi Residencial (RSID3) com –10,78%, apesar da grande alta desta última na semana. A MRV Engenharia (MRVE3) continua disparado na frente dentre os destaques positivos, com 33,70% de alta desde 1º de junho, seguida de longe pela Tupy (TUPY3), com 18,16%.

Vamos ao resultado parcial com os movimentos desta última semana:

Carteira Jun/Jul/Ago de 2012 - Resultados
Ações Quant. 01/06/2012 28/07/2012 57 365,25
Código Preço na Compra* Preço Atual Resultado no Período Resultado Anualizado
ABCB4 5% R$ 10,99 R$ 10,60 -3,55% -20,67%
AUTM3 5% R$ 13,78 R$ 15,29 10,96% 94,70%
BBAS3 5% R$ 19,17 R$ 21,69 13,15% 120,65%
BBRK3 5% R$ 5,97 R$ 6,43 7,71% 60,90%
BRSR6 5% R$ 15,75 R$ 15,36 -2,48% -14,84%
CSNA3 5% R$ 12,80 R$ 9,86 -22,97% -81,22%
CYRE3 5% R$ 14,61 R$ 14,90 1,98% 13,42%
DAYC4 5% R$ 8,85 R$ 9,49 7,23% 56,43%
DIRR3 5% R$ 9,17 R$ 9,59 4,58% 33,24%
ETER3 5% R$ 9,80 R$ 10,68 8,98% 73,50%
EVEN3 5% R$ 6,45 R$ 6,28 -2,64% -15,73%
GGBR3 5% R$ 13,26 R$ 14,80 11,61% 102,20%
GOAU3 5% R$ 17,49 R$ 18,85 7,78% 61,58%
GRND3 5% R$ 10,26 R$ 11,64 13,45% 124,49%
HBOR3 5% R$ 8,01 R$ 9,15 14,23% 134,59%
MRVE3 5% R$ 8,19 R$ 10,95 33,70% 543,03%
RAPT4 5% R$ 9,13 R$ 8,95 -1,97% -11,98%
RSID3 5% R$ 5,10 R$ 4,55 -10,78% -51,87%
TUPY3 5% R$ 40,20 R$ 47,50 18,16% 191,32%
VALE5 5% R$ 35,98 R$ 36,83 2,36% 16,14%
TOTAL 100% 100,00 105,57 5,57% 41,57%
Ibovespa 54.488,05 56.553,12 3,79% 26,92%
Precisão 70%
*Preço corrigido para refletir o pagamento de dividendos e JCP

terça-feira, 24 de julho de 2012

Agenda de Divulgações de Resultados – 2º Trimestre de 2012


Já foi iniciada a temporada de divulgações dos resultados do 2º Trimestre de 2012. O clima predominante é de pessimismo, principalmente entre as construtoras e os bancos. As empresas do setor de Construção e Engenharia sofrem com a redução do número dos lançamentos nesse segundo trimestre e com a crise do setor imobiliário na Espanha, aumentando a desconfiança no setor. Os bancos, por sua vez, amargam diminuições das margens junto ao crescimento da inadimplência.

Não coincidentemente esses dois setores são os de maior participação na Carteira Recomendada do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2012. O mercado já vem precificando esses problemas há algum tempo, o que fez com que esses ativos ficassem bastante depreciados. Por isso sua seleção para a Carteira GRIFO.

Apesar disso, resultados ruins podem sempre abalar os ânimos ainda um pouco mais. Sem problema. O Método GRIFO visa sempre o longo prazo e os bons resultados de curto prazo que estão aparecendo vez ou outra nos resultados semanais, esses sim são mera coincidência. Mas esperamos grande turbulência nas próximas semanas.

As empresas componentes da nossa carteira começam a divulgar seus resultados amanhã, quarta-feira, 25 de julho. As empresas Autometal (AUTM3) e Vale (VALE5) abrem as divulgações do grupo. Na quinta-feira, dia 26, segue a divulgação dos resultados da Grendene (GRND3).

Apresento, abaixo, calendário com as datas de divulgação de cada uma das empresas componentes da nossa Carteira Recomendada. Apenas três empresas (CSN, Rossi Residencial e Tupy) ainda não apresentaram as datas para suas divulgações.

JULHO 2012
SEGUNDATERÇAQUARTAQUINTASEXTA
2324252627
AUTM3
VALE5
GRND3
3031
ABCB4
AGOSTO 2012
SEGUNDATERÇAQUARTAQUINTASEXTA
123
DAYC4GGBR3
GOAU4

678910
DIRR3
EVEN3
RAPT4ETER3
1314151617
BRSR6
CYRE3
MRVE3
BBAS3
BBRK3
CSNA3
HBOR3
RSID3

*Informação adicionada em 02/08/2012: A Rossi Residencial apresentou seu calendário de divulgações do 2T12, marcando para o dia 14/08 a divulgação dos seus resultados.
 *Informação adicionada em 08/08/2012: A CSN apresentou seu calendário de divulgações do 2T12, marcando para o dia 14/08 a divulgação dos seus resultados.

sábado, 21 de julho de 2012

Resultados – 21/07/2012


Carteira do Trimestre Jun/Jul/Ago de 2012 – Resultados de 01/06/12 a 21/07/12


Mais uma semana de grande volatilidade dos mercados, embora no fim, o resultado tenha sido apenas uma pequena queda. O índice Ibovespa caiu 0,25%, enquanto nossa Carteira Recomendada também teve um pequeno decréscimo de 0,17% nessa semana. Por pouco, permanecemos em terreno positivo.

Nessa semana as ações da CSN (CSNA3) foram bastante castigadas, com 7,14% de desvalorização. Vários analistas estão reduzindo o preço-alvo das ações do setor de Siderurgia com o cenário de diminuição da demanda mundial e também por conta dos grandes aumentos de custos de produção vivido recentemente pelo setor. As ações da Gerdau (GGBR3) e Metalúrgica Gerdau (GOAU3) também caíram um pouquinho por conta desse cenário (-0,28%).

No campo positivo, destaque para o setor Bancário. Todos os quatro bancos da Carteira Recomendada subiram, com destaque para Banrisul (BRSR6) e Banco do Brasil (BBAS3) que subiram 6,06% e 5,64%, respectivamente. O Banco do Brasil começou a colher os frutos da agressiva política de redução de juros do crédito. As taxas mais baixas estão sendo compensadas pelo aumento no volume das operações e na menor inadimplência, como destaca essa reportagem do Brasil Econômico. Além disso, anunciou um grande programa de recompra de ações no final da semana passada. E graças à queda que as ações do banco sofreram nos últimos tempos, aliados ao aumento dos lucros, seu Dividend Yield pode chegar a 8,1% esse ano, sendo o maior das Américas para empresas com grande volume de receita, como destaca reportagem do Portal Exame.com. Parece que tudo isso foi bem visto pelo mercado, vamos ter certeza quando sair o resultado do 2º Trimestre.

Com a alta do Banco do Brasil (BBAS3), ele entra no terreno positivo, enquanto o resultado semanal muito ruim que teve a Direcional Engenharia (DIRR3) de –4,76%, a empurrou para o terreno negativo. Com a troca, a precisão da Carteira continua em 60%. Coma queda da semana, a CSN (CSNA3) passa a ser o maior destaque negativo da Carteira, com –21,8%, seguido de perto da Rossi Residencial (RSID3), com –20,0%. Como destaque positivo, a MRV Engenharia (MRVE3) amplia sua vantagem e agora tem 25,76% de valorização no período.

Vejam como ficou:

Carteira Jun/Jul/Ago de 2012 - Resultados
Ações Quant. 01/06/2012 21/07/2012 50 365,25
Código Preço na Compra* Preço Atual Resultado no Período Resultado Anualizado
ABCB4 5% R$ 10,99 R$ 9,75 -11,28% -58,29%
AUTM3 5% R$ 13,78 R$ 14,31 3,85% 31,74%
BBAS3 5% R$ 19,17 R$ 19,86 3,60% 29,47%
BBRK3 5% R$ 5,97 R$ 6,38 6,87% 62,45%
BRSR6 5% R$ 15,75 R$ 14,17 -10,03% -53,80%
CSNA3 5% R$ 12,80 R$ 10,01 -21,80% -83,40%
CYRE3 5% R$ 14,61 R$ 14,25 -2,46% -16,66%
DAYC4 5% R$ 8,85 R$ 9,14 3,28% 26,56%
DIRR3 5% R$ 9,17 R$ 9,01 -1,74% -12,07%
ETER3 5% R$ 9,80 R$ 10,45 6,63% 59,86%
EVEN3 5% R$ 6,45 R$ 6,25 -3,10% -20,55%
GGBR3 5% R$ 13,26 R$ 14,31 7,92% 74,49%
GOAU3 5% R$ 17,49 R$ 17,80 1,77% 13,69%
GRND3 5% R$ 10,26 R$ 10,50 2,34% 18,40%
HBOR3 5% R$ 8,01 R$ 8,60 7,37% 68,06%
MRVE3 5% R$ 8,19 R$ 10,30 25,76% 433,63%
RAPT4 5% R$ 9,13 R$ 8,11 -11,17% -57,91%
RSID3 5% R$ 5,10 R$ 4,08 -20,00% -80,41%
TUPY3 5% R$ 40,20 R$ 44,00 9,45% 93,44%
VALE5 5% R$ 35,98 R$ 37,77 4,97% 42,57%
TOTAL 100% 100,00 100,11 0,11% 0,81%
Ibovespa 54.488,05 54.194,79 -0,54% -3,87%
Precisão 60%
*Preço corrigido para refletir o pagamento de dividendos e JCP